媒体报道
泓德基金秦毅:追寻投资更好的未来
作者:陈玥 来源:上海证券报 时间:2021-04-12

投资是为了追寻一个怎样的未来?无论是处在贪婪还是恐惧中,我们都只会得出一个答案。换而言之,如果收益是唯一的目标,情绪并不重要,重要的是如何去实现这个目标。


在泓德基金研究部总监秦毅看来,如何实现投资目标的答案十分明晰:扎根基本面研究,找到最优秀的企业并且以较低的估值买入,获取长期盈利增长的回报。而对于普通投资者来说,战胜情绪,比大多数决策都更有价值。

最大的收益来源于最优质的公司

“下跌其实是好事,让我们又有一次好机会,以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。”秦毅告诉记者。


把下跌看成机会,其正确性已经被历史经验一次又一次证明。2015年5月底,泓德发行了第一只产品——泓德优选成长,2015年8月推出了泓德远见回报。数据显示,即使当时市场处于高位,投资者在发行时买入,但持有至今回报依然超120%和190%。以秦毅管理的泓德泓华为例,即使在2018年1月29日上证指数3500点阶段性高点买入,持有至今回报依然在160%以上。


超额回报来源于哪里?秦毅表示,最大的收益来源于最优质的公司。对于投资来说,这也是真正值得守望的春天。

让时间证明价值

从哪些方向寻找优质股?秦毅看好两大方向:一是代表经济结构转型趋势的产业升级,二是消费升级。具体到行业,秦毅非常看好制造业转型升级的投资机会,特别看好光伏、新能源车、科技、智能制造和高端制造等。消费升级主要是医药加食品饮料。


怎样保证选出的都是最优质的企业?秦毅表示,过往在保险资管的研究经历让他对不同资产的投资性价比有着较深的认知,来到泓德之后进一步建立了比较完整的基本面分析框架。具体而言,秦毅重视的指标有以下四个方面:首先是大行业,其次是高壁垒,再次是好的管理层,这三个方面决定了公司是不是一个好公司;最后是投资的时点,即估值。


在投资的方法论上,秦毅表示,最主要的方法是通过不断优化组合的风险收益比进行组合管理,其次是进行适度的分散,并在一轮牛熊之间做大的仓位调整。最后是不放过任何具有确定性回报的机会,如定增折扣替换、可转债替换等,做到点滴积累收益。


在新基金发行较为困难的当下,由秦毅管理的泓德睿源3年封闭基金即将推出,背后有着怎样的底气?


“每次基金发行最难的时候,往往是投资最好的时间点。”秦毅告诉记者。


“下跌并不可怕,可怕的是在市场行情的影响下,完全按照自己内心的感受去做基金的申购和赎回。因为投资是一件克服人性弱点的事情,贪婪的时候买入获得的回报往往不及恐慌的时候买入的好,因此在基金投资的过程中一定要有纪律性。”秦毅表示,3年封闭期为投资者提供的是保护,而不是限制。对于基金经理而言,3年也可以让他更从容地布局长期,静待时间的玫瑰绽放。



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